文|吴生机起原|金钱独角兽

　　7月20日我国认真迎来入伏，同期亦然内地公募基金流露二季报的激越阶段，关于以往错愕功绩差何如交收货单的基金公司来说，本年到当今因为职权产物集体飘红甚而频传新高更变了这一纳闷场面，但也有大潮中的没落者，比如安信基金。

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　　300亿“固收+”王牌基金司理离任

　　张翼飞转战私募让安信基金措不足防

　　7月17日，安信基金的多只产物发布基金司理变更公告，在公司打拼13年的“固收+”名将张翼飞认真离任，其处理的9只公司基金基本交给了同期的搭档，市集传言其下一站奔私。

　　从天天基金网的汉典来看，张翼飞的公募基金司理累计任职技艺暂时定格在11年零114天，他曾担任过安信基金的副总司理，卸任时的基金资产总范畴约为281.77亿元。绝顶是，他在安信所处理过的全部产物任职汇报均为恰巧。张翼飞在资产成立上以庄重而著称，他对我方的产物定位是应允替代，贯彻避险理念，敬爱持有东说念主体验，产物净值回撤权贵低于市集平均水平。

　　以他处理范畴最大、处理技艺最长的代表性产物安信庄重升值为例，该基金诞生于2015年05月25日，在其时的股票市集牛市的最顶峰，诞生于今累计回来报82.81%，年化收益率6.12%，同类产物收益率名次71/457。在收益名次靠前的同期，该基金仅在2024年9月出现过一次超越5%的净值回撤，最大回撤-7.2%，在整个同类产物中处于前5%分位。安信庄重升值这个代表产物，范畴114亿元，且最清贫的是年年正收益，已皆集9年，即使2022年股债双杀的极点行情，依然正收益！

　　在该基金最新流露的基金二季报中，基金的十大重仓股分歧为中国海油、好意思的集团、保利发展、晋控煤业、海尔智家、宁波银行、山西焦煤、淮北矿业、中煤能源、顾家家居，全体上是偏高股息的庄重防护类办法。从职权投资来看，持仓地产龙头（TOP5总市值仅5000亿）、加仓家电/汽零（贸易摩擦影响低估）、增持电解铝（成本裁汰），减持金融股并置换煤种（焦煤→能源煤）。

　　概括各方对张翼飞的评价，他的投资方法具有始创性的有两点：率先是率先将价值投资理念引入“固收+”领域，具有始创性真理真理。其次是在股债组所有谋方面，明确设定职权核心，据此对不同基金进行定位，构建了职权核心在10%至50%区间的“固收+”产物线。甚而，他被外界吟唱为“避险大众”。

　　在这次下野时，张翼飞甚而发布了公开信，感谢了整个相随的投资者乃至安信基金和各方东说念主士。张翼飞本次卸任的9只产物继任者是李君和黄琬舒，其中安信目的收益、安信庄重聚申一年持有、安信丰穗一年持有、安信恒鑫增强等4只产物由黄琬舒不息处理；安信庄重升值、安信民稳增长、安信庄重增利、安信民安汇报一年持有、安信均衡增利等5只产物由李君不息处理。天然两东说念主与张同事多年，耳染目濡从张身上学到了许多，但坊间对张的离任形容为“公募圈的一次巨震”、“安信基金本就阑珊能打的这次又少了一位”，甚而有东说念主直言“安信基金很难找到张翼飞的平替”。

　　02

　　安信新成常年内基本未涨

　　三位基金司理共管疑似东说念主力花费？

　　不祥恰是由于上述提到的安信基金明星基金司理缺失，当今公司甚而出现了三东说念主共管一只基金司理的情形，典型的代表是纯真成立型混基安信新成长，当下的三位基金司理是陈一峰、陈想和应隽。然而，仅从2025年的情况来看，该基金的A类份额到当今的净值增长率约为0.06%，基本就是莫得挣钱。

　　该基金诞生于2016年的三季度末，旧年全年还凭借接近10%的增长率排在同类的前三分之一，然而本年却从顶峰跌落，原因为何呢？从最新流露的基金二季报看，该基金在职权部分的配比依然保管较低的比例，其十大重仓股分歧是宁德期间、万华化学、开垦银行、扬农化工、久立特材、海螺水泥、中国神华、贵州茅台、中国巨石、中国建筑。

　　它们无论在年内如故近三个月的涨幅都相比有限，全体以国企蓝筹的高股息防护类办法为主。从债券部分来看，组合中基本是国债和金融债为主，基本是惯例的固收+或者二级债基的想路。从基金公约中的投资目的来看，其表述为“本基金通过股票与债券等资产的合理成立，潜入挖掘和把捏市集投资契机，共享中国经济增长和成本市集发展的末端在严格适度风险的前提下，力求为投资者带来长期的逾额收益。”

　　从基金的功绩相比基准为，基金公约描写得为“沪深300指数收益率*50%+中债总指数（全价）收益率*50%“，产物自己的称呼设定给东说念主以成长类主题产物的设计，但本色的公约设定中有看似矛盾的场合。在刚流露的基金二季报中，基金司理们示意，咱们的股票投资一直相持从下到上的投资想路，在充分经营公司生意方法、竞争上风、公司成漫空间和行业竞争形势的布景下，联结估值水平，在“好价钱”下买入并持有“好公司”，长期得回估值均值追思和企业内在价值增长的收益。

　　这么的表述大体跟陈一峰关联，这位11年的宿将是公司现任的经营总监兼总司理助理，然而他处理的五只基金本年到当今阐明一般，其中涨幅最佳的一只还不到8%。经济学硕士的女将陈想任职刚满4年，当今处理三只基金的所有范畴只是约为5.80亿元；撤退安信新成长外，另外两只基金最新的年内涨幅也不外是在5%一线足下。另一位女将是通常任职四年从事固收投资的应隽，她处理四只基金的范畴亦然接近11亿元远程。

　　这么看来，三东说念主合管的安信新成长不到5亿元，不祥公司的本意是借助陈一峰的名气，但本色并莫得达到，难说念不可将该基金定心肠交给两位女将吗，不祥效果也不会太差。

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包袱剪辑：杨赐